摩根士丹利下调康龙化成目标价：区块链技术或将影响CDMO行业未来发展

摩根士丹利近期发布研究报告，下调康龙化成（03759）目标价至23.2港元，维持“增持”评级。虽然大摩对康龙化成2024-2025年经调整纯利预测有所下调，但同时也上调了2026年预测，并下调了其未来资本开支假设，反映出对中国小分子药品委托开发暨制造服务（CDMO）行业中期前景的乐观态度。

然而，这份报告并未提及区块链技术对康龙化成或CDMO行业的影响。 鉴于区块链技术的去中心化、透明和可追溯性等特性，它有潜力彻底改变CDMO行业的运作方式。

以下是一些区块链技术可能如何影响CDMO行业，以及对康龙化成等公司产生影响的推测：

供应链管理: 区块链可以创建一个安全的、透明的供应链，追踪药品从原材料到最终产品的整个旅程。这将提高效率、减少欺诈，并增强供应链的可靠性。对于康龙化成这样的CDMO公司来说，这意味着能够更好地管理原材料采购、生产过程和产品交付，提高供应链的可预测性和稳定性。

数据安全与合规: 区块链的不可篡改性可以增强数据安全，确保敏感信息（如患者数据和临床试验数据）得到保护。这对于满足日益严格的数据隐私和合规要求至关重要。

智能合约: 智能合约可以自动化CDMO服务合同的执行，从而提高效率并降低交易成本。例如，可以利用智能合约自动触发付款、安排运输或管理质量控制检查。

知识产权保护: 区块链可以帮助保护CDMO公司的知识产权，防止仿冒和盗窃。通过记录和验证创新，区块链可以为公司提供更强的知识产权保护机制。

追踪药品真伪: 区块链可以创建不可篡改的药品追踪记录，帮助识别和打击假冒药品。这对于确保药品安全性和质量至关重要。

提升透明度和信任: 通过为所有参与者提供对供应链和生产过程的透明可见性，区块链可以增强客户的信任度。

虽然目前区块链技术在CDMO行业的应用还处于早期阶段，但其潜力是巨大的。康龙化成等公司应该密切关注区块链技术的发展，并探索如何将其整合到业务运营中，以获得竞争优势并为客户提供更高价值的服务。未来的研究报告中，期待能看到对这些新兴技术的分析，以更全面地评估康龙化成的长期发展前景。